Chancen-Risiko-Klassifizierung eines Portfolios aus staatlich geförderten Altersvorsorgeprodukten und Empfehlungen für die Kundenberatung

ZusammenfassungUm die Möglichkeiten der Nutzung der Chancen-Risiko Klassen (CRK) für staatlich geförderte Altersvorsorgeprodukte durch die Produktinformationsstelle Altersvorsorge gGmbH (PIA) bei der Kundenberatung zu maximieren, entwickeln wir ein Verfahren zur Bestimmung der CRK verschiedener Portfolios solcher Produkte, so dass die CRK des Portfolios nicht größer ist als die Risikopräferenz des zu beratenden Kunden. Dafür betrachten wir zum einen ein Portfolio aus zwei neu zu erwerbenden Produkten und zum anderen eines aus einem bereits beim Kunden vorhandenen Produkt und einem Neuprodukt. Wir untersuchen die Eigenschaften der verschiedenen Chancen- und Risikoparameter samt zugehöriger Abbildungen und zeigen, dass ein Diversifikationseffekt bei der Klassifizierung vorliegt. Aufbauend auf den Eigenschaften erhalten wir als Ergebnis, dass als Obergrenze der CRK des Portfolios die gemittelten Endvermögen heranzuziehen sind und übersetzen dies in Empfehlungen für die Kundenberatung.