scholarly journals Dynamic causality interplay from COVID-19 pandemic to oil price, stock market, and economic policy uncertainty: evidence from oil-importing and oil-exporting countries

2022 ◽  
Author(s):  
Rabeh Khalfaoui ◽  
Sakiru Adebola Solarin ◽  
Adel Al-Qadasi ◽  
Sami Ben Jabeur
Keyword(s):  
Economic Policy ◽  
Stock Market ◽  
Oil Price ◽  
Policy Uncertainty ◽  
Economic Policy Uncertainty

scholarly journals Sector Volatility Spillover and Economic Policy Uncertainty: Evidence from China’s Stock Market

Mathematics ◽  
2021 ◽  
Vol 9 (12) ◽  
pp. 1411
Author(s):  
Xiaqing Su ◽  
Zhe Liu
Keyword(s):  
Economic Policy ◽  
Stock Market ◽  
Asset Allocation ◽  
Policy Uncertainty ◽  
Volatility Spillover ◽  
Economic Policy Uncertainty ◽  
Long Run ◽  
Transmission Structure ◽  
Long Term Impact

Following generalized variance decomposition, we identify the transmission structure of financial shock among ten sectors in China. Then, we examine whether economic policy uncertainty (EPU) affects it through GARCH-MIDAS regression. We find that consumer discretionary, industrials, and materials sectors are systemically important industries during the sample period. Further research of dynamic analysis shows that each sector acts in a time-varying role in this structure. The results of the GARCH-MIDAS regression indicate that none of the selected EPU indexes has a significant long-term impact on the total volatility spillover of the inter-sector stock market in China. However, the EPUs do affect some sectors’ spillover indexes in the long run, and they are significantly heterogeneous. This paper can provide regulatory suggestions for policymakers and reasonable asset allocation and risk avoidance methods for investors.

The effects of economic policy uncertainty on the macroeconomy and the stock market

2021 ◽  
Author(s):  
Παρασκευή Τζίκα
Keyword(s):  
Economic Policy ◽  
Stock Market ◽  
Half Life ◽  
Policy Uncertainty ◽  
Impulse Responses ◽  
Economic Policy Uncertainty

Αφορμή για το θέμα της παρούσας διατριβής υπήρξε η αυξημένη αβεβαιότητα για την οικονομική πολιτική κατά τη διάρκεια της τελευταίας δεκαετίας, και ιδιαίτερα μετά την παγκόσμια οικονομική κρίση και την κρίση στην Ευρωζώνη. Στόχος της διατριβής είναι να ερευνήσει τον δείκτη Αβεβαιότητας για την Οικονομική Πολιτική (Economic Policy Uncertainty, EPU) και τη διάχυσή του (spillover) μεταξύ των χωρών της Ευρωζώνης κατά τη διάρκεια της κρίσης, τις επιδράσεις του στην Ελληνική οικονομία, και τη σχέση του με το χρηματιστήριο. Πιο συγκεκριμένα, ακρογωνιαίος λίθος της παρούσας διατριβής είναι η κατασκευή του δείκτη EPU για την Ελλάδα, σαν μία προσπάθεια ποσοτικοποίησης της ελληνικής οικονομικής αβεβαιότητας. Ο δείκτης EPU κατασκευάστηκε ακολουθώντας τη μεθοδολογία των Baker, Bloom και Davis (2016) και βασίζεται στη συχνότητα δημοσίευσης άρθρων σε εφημερίδες με συγκεκριμένες λέξεις-κλειδιά. Ο ελληνικός δείκτης EPU φαίνεται να αυξάνεται κατά τη διάρκεια σημαντικών διεθνών γεγονότων πριν την κρίση, ενώ μετά την κρίση οι αυξήσεις του δείκτη συνδέονται κυρίως με εγχώρια γεγονότα. Το δεύτερο κεφάλαιο επικεντρώνεται στη διάχυση της αβεβαιότητας μεταξύ των χωρών της Ευρωζώνης. Αναλύοντας 7 χώρες της Ευρωζώνης και αξιοποιώντας τον δείκτη μεταβλητότητας (spillover index) και τους αντίστοιχους δείκτες δυναμικής καθαρής διάχυσης (dynamic net spillover indices), τα αποτελέσματα υποδεικνύουν ότι η συνολική συνδεσιμότητα της αβεβαιότητας (uncertainty connectedness) μεταξύ των χωρών της Ευρωζώνης από 50,5% προ κρίσης μειώνεται στο 30,6% μετά την κρίση. Επίσης, κατά τη διάρκεια της κρίσης οι χώρες της περιφέρεια της Ευρωζώνης «εξάγουν» περισσότερη αβεβαιότητα προς άλλες χώρες σε σύγκριση με πριν την κρίση. Το κεφάλαιο στη συνέχεια εστιάζει στην ελληνική οικονομία, εξετάζοντας τις κυλιόμενες αιφνίδιες αντιδράσεις (rolling impulse responses) του ΑΕΠ, του Δείκτη Οικονομικής Συγκυρίας (Economic Sentiment Indicator), της ανεργίας και του χρηματιστηριακού δείκτη, σε σοκ του ελληνικού και του ευρωπαϊκού δείκτη EPU. Η ανάλυση δείχνει ότι η ελληνική οικονομία επηρεάζεται περισσότερο από σοκ στον εγχώριο παρά στον διεθνή δείκτη αβεβαιότητας. Τα κεφάλαια 3 και 4 αναφέρονται στη σχέση του EPU με το χρηματιστήριο. Συγκεκριμένα, το τρίτο κεφάλαιο επιχειρεί να συσχετίσει τις αναμενόμενες αποδόσεις του χρηματιστηρίου με τις αποκλείσεις από τις θεμελιώδεις τιμές του (fundamentals), δηλαδή χρηματιστηριακές φούσκες, και με τον δείκτη EPU. Το μοντέλο που χρησιμοποιείται φαίνεται ικανό να προβλέψει περιόδους αιφνίδιων κινήσεων του χρηματιστηρίου της Αμερικής (bubble crashes). Επίσης, επιχειρείται η κατασκευή ενός επενδυτικού κανόνα ο οποίος υποδεικνύει στον επενδυτή πότε να βγει από την αγορά και πότε να επανέλθει σε αυτή. Τα αποτελέσματα για τον εν λόγω κανόνα ενισχύουν τη εμπειρική αξία του υποδείγματος, καθώς τα κέρδη του επενδυτή είναι υψηλότερα από ότι αν ακολουθούσε μία απλή στρατηγική με την οποία θα παρέμενε στο χρηματιστήριο καθ΄ όλη τη διάρκεια του δείγματος. Τέλος, το τέταρτο κεφάλαιο εξετάζει τη συνεισφορά του δείκτη EPU στην επιμονήτων σοκ στη μεταβλητότητα του χρηματιστηρίου. Εφαρμόζεται μία πρωτότυπη μεθοδολογία σύμφωνα με την οποία συγκρίνεται η μέση-ζωή (half-life) ενός σοκ σε διμεταβλητό αυτοπαλίνδρομο υπόδειγμα (VAR), όπου ο δείκτης αβεβαιότητας και η μεταβλητότητα του χρηματιστηρίου είναι οι ενδογενείς μεταβλητές, με τη μέση-ζωή (half-life) ενός σοκ στη μεταβλητότητα του χρηματιστηρίου στα πλαίσια του ισοδύναμου μονομεταβλητού αυτοπαλίνδρομου υποδείγματος (ARMA). Χρησιμοποιούνται ημερήσια δεδομένα για το Ηνωμένο Βασίλειο και τις ΗΠΑ και τα αποτελέσματα αποδεικνύουν ότι ο δείκτης EPU όντως συμβάλει στην επιμονή της μεταβλητότητας του χρηματιστηρίου, κάτι το οποίο είναι πιο έντονο στις ΗΠΑ σε σύγκριση με το Ηνωμένο Βασίλειο.

Financial stress, economic policy uncertainty, and oil price uncertainty

2021 ◽  
pp. 105686
Author(s):  
George N. Apostolakis ◽  
Christos Floros ◽  
Konstantinos Gkillas ◽  
Mark Wohar
Keyword(s):  
Economic Policy ◽  
Financial Stress ◽  
Oil Price ◽  
Policy Uncertainty ◽  
Price Uncertainty ◽  
Economic Policy Uncertainty

scholarly journals Oil price shocks, economic policy uncertainty and industrial economic growth in China

PLoS ONE ◽  
2019 ◽  
Vol 14 (5) ◽  
pp. e0215397
Author(s):  
Jingyu Chen ◽  
Faqi Jin ◽  
Guangda Ouyang ◽  
Jian Ouyang ◽  
Fenghua Wen
Keyword(s):  
Economic Growth ◽  
Economic Policy ◽  
Oil Price ◽  
Policy Uncertainty ◽  
Oil Price Shocks ◽  
Price Shocks ◽  
Economic Policy Uncertainty ◽  
Industrial Economic
Sign in / Sign up

Export Citation Format

Share Document