Equilibrium models intended to overcome limits

This chapter will critically examine today’s common ways to build equilibrium models. These specifically include Dynamic-Stochastic General Equilibrium models, game theoretical models and empirical GE models. Each of these types of equilibrium model try to address the issues of how a model’s decision makers get the information needed to guarantee the attainment of a state of equilibrium. The chapter addresses the alleged limits of general equilibrium models (particularly the issues of dynamics, time and expectations), the current attempts to overcome the limits of general equilibrium models, and three empirical alternatives to Walrasian general equilibrium models. These alternatives include the Computable General Equilibrium models and the Applied General Equilibrium models. The third model involves building econometric models only after evaluating the statistical properties of the data before using them in the model.

Sensitivity analysis in an imperfect substitutes model of preferential trade

Purpose – The purpose of this paper is to develop a formal representation of the imperfect substitutes model (ISM) of partial equilibrium, trade policy analysis and to conduct sensitivity analysis on the behavioral parameters of the model. Design/methodology/approach – The paper develops an ISM in a manner that is conformable to more complex, applied general equilibrium models of trade policy analysis. Findings – The paper presents a set of sensitivity analyses on key behavioral parameters for a better understanding of the model's properties. Research limitations/implications – Sensitivity analysis on the values of behavioral parameters in ISMs needs to be conducted by trade policy modelers. Practical implications – The ISM is made more explicit here than in most representations, something that will be of great use to practitioners. Originality/value – While widely used in trade policy circles, the ISM is rarely explicitly formulated, nor the role of its behavioral parameters explored.

Para leer a Shoven y Whalley: otra introducción práctica al modelamiento aplicado de equilibrio general económico

El objetivo del artículo “Applied General-Equilibrium Models of Taxation and International Trade: An Introduction and Survey” (Shoven & Whalley,1984) es mostrar cómo el esquema walrasiano de equilibrio general puede convertirse en un poderoso instrumento para el análisis de política mediante la parametrización y especificación de un modelo teórico de equilibrio económico, y su posterior solución bajo escenarios contrafactuales. A pesar de que los autores proporcionan un ejemplo numérico detallado y ofrecen una guía para el desarrollo de un proyecto de equilibrio general computable, que hoy constituye la referencia estándar, el acceso a las técnicas descritas sigue siendo dificultoso, aun en un medio como el actual, en el que se dispone de recursos cuya utilización en el tiempo de publicación del artículo de referencia, estaba mediada por altísimos costos. La barrera de entrada está constituida por la dificultad del aprendiz para hacer compatibles sus conocimientos teóricos con la práctica empírica de la formulación y solución numérica. Este artículo contribuye a sobrellevar estos inconvenientes asociados, replicando el modelo numérico en Shoven y Whalley como la búsqueda de la solución numérica del sistema de ecuaciones de exceso de demanda. Se ofrece un modelo computable escrito en GAMS, que puede ser modificado y adaptado para la posterior extensión del esquema básico.