Modelling with flexibility through the business cycle: using a panel smooth transition model to test for the lipstick effect

2019 ◽  
Vol 52 (25) ◽  
pp. 2694-2704
Author(s):  
Wenying Li ◽  
Chen Zhen ◽  
Jeffrey H. Dorfman
Keyword(s):  
Business Cycle ◽  
Smooth Transition ◽  
Transition Model ◽  
The Business Cycle

Modeling Multiple Regimes in the Business Cycle

1999 ◽  
Vol 3 (3) ◽  
pp. 311-340 ◽  
Author(s):  
Dick van Dijk ◽  
Philip Hans Franses
Keyword(s):  
Business Cycle ◽  
Growth Phase ◽  
High Growth ◽  
Smooth Transition ◽  
Star Model ◽  
Two Phase ◽  
Star Models ◽  
Moderate Growth ◽  
Multiple Regimes ◽  
The Business Cycle

The interest in business-cycle asymmetry has been steadily increasing over the past 15 years. Most research has focused on the different behavior of macroeconomic variables during expansions and contractions, which by now is well documented. Recent evidence suggests that such a two-phase characterization of the business cycle might be too restrictive. In particular, it might be worthwhile to decompose the recovery phase in a high-growth phase (immediately following the trough of a cycle) and a subsequent moderate-growth phase. The issue of multiple regimes in the business cycle is addressed using smooth-transition autoregressive (STAR) models. A possible limitation of STAR models as they currently are used is that essentially they deal with only two regimes. We propose a generalization of the STAR model such that more than two regimes can be accommodated. It is demonstrated that the class of multiple-regime STAR (MRSTAR) models can be obtained from the two-regime model in a simple way. The main properties of the MRSTAR model and several issues that are relevant for empirical specification are discussed in detail. In particular, a Lagrange multiplier-type test is derived that can be used to determine the appropriate number of regimes. A limited simulation study indicates its practical usefulness. Application of the new model class to U.S. real GNP provides evidence in favor of the existence of multiple business-cycle phases.

scholarly journals The effects of government spending over the business cycle

2019 ◽  
Author(s):  
Ανδρομάχη Παρθενίου
Keyword(s):  
Business Cycle ◽  
Government Spending ◽  
Smooth Transition ◽  
Vector Autoregressive ◽  
The Business Cycle ◽  
Local Projections ◽  
Transition Vector

Η παρούσα διατριβή εξετάζει τις επιδράσεις των επιμέρους συνιστωσών των κυβερνητικών δαπανών κατά τη διάρκεια του οικονομικού κύκλου (δηλαδή, άνθηση και ύφεση). Χρησιμοποιούνται δύο διαφορετικές κατηγοριοποιήσεις κυβερνητικών δαπανών, όπως αυτές προτείνονται από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ): η οικονομική και η λειτουργική κατηγοριοποίηση. Η οικονομική κατηγοριοποίηση διαχωρίζει τις δημόσιες δαπάνες με βάση τον τύπο ή τον οικονομικό χαρακτήρα της δαπάνης, ενώ η λειτουργική κατηγοριοποίηση οργανώνει τις δαπάνες σύμφωνα με το σκοπό για τον οποίο δαπανώνται. Στα κεφάλαια 3 και 4 επιστρατεύεται η οικονομική κατηγοριοποίηση, αλλά με τη χρήση εναλλακτικών μεθόδων εκτίμησης. Στο κεφάλαιο 3 χρησιμοποιείται ένα υπόδειγμα δομικής διανυσματικής αυτοπαλινδρόμησης ομαλής μετάβασης (Smooth Transition Vector Autoregressive (STVAR)) και δεδομένα από τις Ηνωμένες Πολιτείες, ενώ στο κεφάλαιο 4, οι δημοσιονομικοί πολλαπλασιαστές εκτιμώνται με τη χρήση των τοπικών προβολών (Local Projections) και δεδομένα πάνελ από χώρες μέλη του ΟΟΣΑ, αλλά και από χώρες μη-μέλη του ΟΟΣΑ. Τέλος, στο κεφάλαιο 5 χρησιμοποιούνται τοπικές προβολές (Local Projections) και δεδομένα πάνελ χωρών μελών του ΟΟΣΑ για να εκτιμηθούν δημοσιονομικοί πολλαπλασιαστές με βάση τη λειτουργική κατηγοριοποίηση. Τα αποτελέσματα επιβεβαιώνουν τους ισχυρισμούς για την ύπαρξη ετερογένειας μεταξύ των συνιστωσών των δημοσίων δαπανών, αλλά και μεταξύ των φάσεων του οικονομικού κύκλου.

Stock Returns and the Business Cycle

CFA Digest ◽  
2005 ◽  
Vol 35 (2) ◽  
pp. 42-43
Author(s):  
Daniel B. Cashion
Keyword(s):  
Business Cycle ◽  
Stock Returns ◽  
The Business Cycle

EXPANSIONS AND RECESSIONS IN THE MEXICAN STATES: A CLASSICAL BUSINESS CYCLES APPROACH

2017 ◽  
Vol 3 (5) ◽  
pp. 32
Author(s):  
Pablo Mejía-Reyes
Keyword(s):  
Business Cycles ◽  
Business Cycle ◽  
Monthly Basis ◽  
Production Index ◽  
Clear Cut ◽  
Output Measure ◽  
Central Regions ◽  
The Business Cycle ◽  
National Business ◽  
Cycle Indicator

This paper aims to document expansions and recessions characteristics for 17 states of Mexico over the period 1993-2006 by using a classical business cycle approach. We use the manufacturing production index for each state as the business cycle indicator since it is the only output measure available on a monthly basis. According to this approach, we analyse asymmetries in mean, volatility and duration as well as synchronisation over the business cycle regimes (expansions and recessions) for each case. Our results indicate that recessions are less persistent and more volatile (in general) than expansions in most Mexican states; yet, there is no clear cut evidence on mean asymmetries. In turn, there seems to be strong links between the business cycle regimes within the Northern and Central regions of the country and between states with similar industrialisation patterns, although it is difficult to claim that a national business cycle exists.

Sign in / Sign up

Export Citation Format

Share Document