Two theoretical approaches to human behavior and social institutions

This paper deals with theoretical approaches to the real economic crisis we are suffering. I set out the poverty of the theoretical solutions offered by mainstream neoclassical economics and the necessity of a new theoretical approach, which is not obsessed by the positivist method. My argument is based on the work of Ludwig von Mises who was considered to give the best theoretical arguments in the debate on the impossibility of efficient economic calculation under centrally planned socialism. Although nowadays the Austrian School is considered old-fashion and lacking in scientific rigour, I agree with the late Professor Sumantra Ghoshal that it is necessary to escape from strait-jacketed methods and try to understand real economics problems. Our market economy is suffering from what he described as the consequences of bad theories destroying good entrepreneurial practices. For I do think that the triumph over communism is in danger of becoming a Pyrrhic victory if we lose our understanding of the market economy and its dynamic structure based on entrepreneurs and firms. Key words: Human action, Ludwig von Mises, Chicago School, entrepre - neurship, market process, social institutions. JEL Classification: A10; B41; B53; D00. Resumen: Este artículo compara los modelos teóricos con los que se analiza la crisis económica que estamos sufriendo. Planteo la pobreza teórica ofrecida por el paradigma neoclásico dominante y defiendo la necesidad de nuevas aproximaciones teóricas que no estén obsesionadas por el método positivista. Mi argumento se basa en la obra de Ludwig von Mises quien fue considerado el economista que esgrimió los mejores argumentos tóricos en el debate sobre la imposibilidad de una cálculo económico eficiente en una económica de planificación central. Aunque hoy en día se considera que la Escuela Austriaca está pasada de moda y falta de rigor científico, estoy de acuerdo con el difunto profesor Sumantra Ghoshal sobre la necesidad de abandonar los métodos encorsetados e intentar comprender los problemas económicos reales. Nuestra economía de mercado está sufriendo las consecuencias de lo que él describe como malas teorías que destruyen buenas prácticas empresariales. Son estas las razones por las que pienso que el triunfo sobre el comunismo está en riego de convertirse en una victoria pírrica si perdemos nuestra comprensión de la economía de mercado y su estructura dinámica basadas en la empresarialidad y la empresa privada. Palabras clave: Acción humana, Ludwig von Mises, Escuela de Chicago, empresarialidad, proceso de mercado, instituciones sociales. Clasificación JEL: A10; B41; B53; D00.

La fundamental homogeneidad de las teorías monetarias de Georg Simmel y Ludwig von Mises

This article examines the points of convergente between the theo-ries of money propounded by Ludwig von Mises and Georg Simmel. Con-sideration is given to agreement in the methodological approach, in the Kantian nature of the analyses, and in the main conclusions regarding the role of money as a social institution. Palabras clave: filosofía del dinero, teoría del crédito, proceso de merca-do, acción humana. Códigos JEL: B13, B19, B53 Resumen. Este artículo analiza los puntos de confluencia entre las teoría del dinero de Ludwig von Mises y Georg Simmel, tanto en su enfoque me-todológico, como en el carácter kantiano del análisis y en sus principales conclusiones sobre el papel del dinero como institución social.

Análisis de la regulación sectorial de telecomunicaciones desde la perspectiva de la Escuela Económica Austriaca

Telecommunication services have been provided under a legal monopoly for the most part of its history. In 1998, market liberalisation was completed both in European Union and in Spain. This was accomplished under a legal framework which imposes asymmetric obligations to the incumbent operator, due to its past as monopolist. From that moment, regulatory pressure on market players has increased as the legal framework has evolved. These phenomena can be explained by the theory of price control, due to Ludwig Von Mises; the same theory may preview the future of the sector, if this tendency of regulation is continued. Key words: Regulation, asymmetric obligations, markets, monopoly, price controls. JEL Codes: B53, K23, L43, L51, L96. Resumen: Los servicios de telecomunicaciones se han prestado bajo un monopolio legal durante prácticamente toda su historia. En 1998, se com-pletó la liberalización del mercado tanto en la Unión Europea como en España. Esto se hizo bajo una normativa que impone obligaciones asimétricas al operador histórico del mercado, debido a su pasado monopolista. Desde entonces, la presión regulatoria sobre los agentes presentes en el sector ha crecido conforme ha evolucionado el marco normativo. Estos fenómenos se explican a partir de la teoría de control de precios, de Ludwig Von Mises, por lo que la misma también permite predecir el futuro que espera al sector de seguirse esta línea de regulación. Palabras clave: Regulación, obligaciones asimétricas, mercados, monopolio, control de precios. Códigos JEL: B53, K23, L43, L51, L96.

The Limits of Numerical Probability: Frank H. Knight and Ludwig von Mises and the Frequency Interpretation

In the following I will (1) briefly restate the principles of the fre-quency interpretation of probability as originally formulated by Richard von Mises; (2) show why Frank H. Knight and Ludwig von Mises must be considered frequency theorists; and (3) discuss and evaluate the arguments provided by F. H. Knight and L. v. Mises against the possibility of applying probability theory in the area of economic forecasting (whether on the micro or the macro level). Key words: probability theory, economic forecasting, frequency distribution. Clasificación JEL: B41, B53. Resumen: En este trabajo, 1) volveré a plantear brevemente los principios de la interpretación frecuencialista de la probabilidad tal y como fueron formulados originalmente por Richard von Mises; 2) mostraré por qué Frank H. Knight y Ludwig von Mises deben ser considerados teóricos de la interpretación frecuencialista, y 3) discutiré y evaluaré los argumentos proporcionados por F. H. Knight y L. v. Mises en contra de la posibilidad de aplicar la teoría de la probabilidad en el área de la previsión económica (ya sea a nivel microeconómico o macroeconómico). Palabras clave: teoría de la probabilidad, previsión económica, distribución de frecuencias.

John Maynard Keynes and Ludwig von Mises on Probability

The economic paradigms of Ludwig von Mises on the one hand and of John Maynard Keynes on the other have been correctly recognized as antithetical at the theoretical level, and as antagonistic with respect to their practical and public policy implications. Characteristically they have also been vindicated by opposing sides of the political spectrum. Nevertheless the respective views of these authors with respect to the meaning and interpretation of probability exhibit a closer conceptual affinity than has been acknowledged in the literature. In particular it is argued that in some relevant respects Ludwig von Mises’ interpretation of the concept of probability exhibits a closer affinity with the interpretation of probability developed by his opponent John Maynard Keynes than with the views on probability espoused by his brother Richard von Mises. Nevertheless there also exist significant differences between the views of Ludwig von Mises and those of John Maynard Keynes with respect to probability. One of these is highlighted more particularly: where John Maynard Keynes advocated a monist view of probability, Ludwig von Mises embraced a dualist view of probability, according to which the concept of probability has two different meanings each of which is valid in a particular area or context. It is concluded that both John Maynard Keynes and Ludwig von Mises presented highly nuanced views with respect to the meaning and interpretation of probability. JEL codes: B00; B40; B49; B53; C00. Key words: General Methodology; Austrian Methodology; Keynesian Methodology; Quantitative and Qualitative Probability Concepts: Meaning and Interpretation; Frequency Interpretation; Logical Interpretation; John Maynard Keynes; Ludwig von Mises; Richard von Mises. Resumen: Los paradigmas económicos de Ludwig von Mises por una parte, y de John Maynard Keynes por otra, han sido correctamente reconocidos como contradictorias a nivel teórico, y como antagonistas, con respecto a sus implicaciones políticas prácticas y públicas. Aún así, las respectivas visiones de estos autores con respecto al significado e interpretación de la probabilidad, muestra una afinidad conceptual más estrecha que los que se ha reconocido en la literatura. Se ha argumentado especialmente que en algunos aspectos importantes, la interpretación de Ludwig von Mises del concepto de probabilidad, muestra una más estrecha afinidad con la interpretación de probabilidad desarrollada por su oponente John Maynard Keynes, que con las maneras de ver la probabilidad respaldadas por su hermano Richard von Mises. Sin embargo, también existen grandes diferencias entre los puntos de vista de Ludwig von Mises y aquellos de John Maynard Keynes con respecto a la probabilidad. Uno de ellos destaca principalmente: cuando John Maynard Keynes aboga por un punto de vista monista de la probabilidad, Ludwig von Mises defiende un punto de vista dualista de la probabilidad, de acuerdo con el cual el concepto de probabilidad recibe dos significados diferentes, y en donde cada uno de ellos es válido en un área o contexto en particular. Se concluye que tanto John Maynard Keynes como Ludwig von Mises presentan puntos de vista claramente diferenciados con respecto al significado e interpretación de la probabilidad. Códigos JEL: B00; B40; B49; B53; C00. Palabras clave: Metodología General; Metodología austríaca; Metodología Keynesiana; Conceptos de probabilidad cuantitativos y cualitativos: Significado e Interpretación; Interpretación frecuencialista; Interpretación lógica; John Maynard Keynes; Ludwig von Mises; Richard von Mises.

The subsistence fund in Ludwig von Mises’s explanation of the business cycle

To the present day the circulation credit theory of the business cycle is one of the central themes in Austrian Economics. Its principle examination object is the artificial expansion of circulation credit and the influence the latter has on the economic system. In this paper it is argued that Ludwig von Mises, the originator of this theory, did not expound his theory homogenously. Whereas he stressed the role of the subsistence fund in the original version, he substituted it by other concepts in later publications. It will be shown that, at least in this respect, the original version in Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel is more consistent than the later ones, even than the elaborated exposition that can be found in Mises’s most important work, Human Action. Key words: Austrian Theory of the Business Cycle, Ludwig von Mises, Sub - sistence Fund, History of Economic Thought. JEL Classification: B13, B31, E32. Resumen: Hasta hoy, la teoría del crédito circulatorio de los ciclos económi - cos ha sido uno de los temas centrales en la Economía Austriaca. Su objeto principal de investigación es la expansión artificial del crédito circulatorio y su influencia en el sistema económico. En este artículo se objeta que Ludwig von Mises, el autor que planteó de dicha teoría, no la expone de forma ho - mogénea. Mientras que en la versión original acentuó el papel del fondo de subsistencia, sustituyó este concepto por otros en publicaciones posteriores. Se mostrará que, por lo menos en lo que se refiere a esta relación, la versión original en Theorie des Geldes und der Umlaufmittel es más coherente que las posteriores, incluso más consistente que la elaborada exposición de sa-rrollada en su obra más importante, La Acción Humana. Palabras clave: La Teoría Austriaca del Ciclo Económico, Ludwig von Mises, Historia del Pensamiento Económico, Fondo de Subsistencia. Clasificación JEL: B13, B31, E32.

Economics: Vocation or Profession?

Should economics be pursued as a profession or a vocation? Below I argue that this choice of subjective orientation is enormously important, and tends to dictate whether an economist will serve the cause of truth and freedom, or waste his or her talents on convenience, ephemera, and statism. The New Shorter Oxford English Dictionary gives one definition of «vocation» as «The work or function to which a person is called; a mode of life or employment regarded as requiring dedication». The eminent semanticist S.I. Hayakawa also emphasizes «dedication» as the distinctive feature of a vocation which differentiates it from a profession. In praxeological terms, a vocation involves what Ludwig von Mises «introversive» labor while a profession involves «extroversive» labor. The essence of introversive labor is work undertaken solely for its own sake and not as a means to a more remote end. Extroversive labor, in contrast, is performed because the individual «prefers the proceeds he can earn by working to the disutility of labor and the pleasure of leisure». One of the «two most conspicuous examples» of introversive labor, according to Mises, is «the search for truth and knowledge pursued for its own sake and not as a means of improving one’s own efficiency and skill in the performance of other kinds of labor aiming at other ends». The second is «genuine sport, practiced without any design for reward and social success». It is not that the effort expended by the «truth seeker» or «mountain climber» does not involve the disutility of labor, rather «it is precisely overcoming the disutility of labor that satisfies him». Thus genuine truth seeking in any scientific discipline qualifies economically as «consumption» and its pursuit as a vocation.

Austroliberalismo en Ibn Jaldún

Ibn Khaldun’s contributions to the development of economic thought in his great work al-Muqaddima have received almost no attention in Western academia. This paper studies the similarities between the thought of Ibn Khaldun and that of the leading authors of the liberal Austrian School, including Ludwig von Mises and Friedrich August von Hayek, and The School of Salamanca. Special attention is given to Professor Jesús Huerta de Soto’s work on the theory of the impossibility of socialism. This paper also examines how statist coercion and interventionism in areas such as trade, taxation and individual rights promote injustice and will lead to the eventual demise of civilization. The work of Ibn Khaldun captured the essence of a spontaneous order and of the evolution of institutions, and refuted the theory of the divine origin of kings well before the Age of Enlightenment. Lastly, this paper touches on important economic issues of interest to Austrian liberals such as the division of labor and specialization, cooperation, the role of markets, the price system, savings as a rationale for prosperity, the relation of wealth to population, the Laffer curve, the quantity theory of money, the subjective nature of value, and the correct interpretation of history. Key words: Liberalism, interventionism, coercion, Salamanca School, Austrian School. JEL Classification: B53. Resumen: Las contribuciones de Ibn Jaldún al desarrollo del pensamiento económico incluidas en su gran obra al-Muqaddima han pasado casi desaper - cibidos en el ámbito académico occidental. En este trabajo se examinan las similitudes entre el pensamiento de Ibn Jaldún y el de los principales autores del austro-liberalismo, como Ludwig von Mises y Friedrich August von Hayek, y con el de la Escuela de Salamanca. Prestando especial atención a Jesús Huerta de Soto y su teoría de la imposibilidad del socialismo desde el punto de vista de la coacción: los efectos negativos de la interferencia del Estado en el co-mercio, los impuestos y contra los derechos individuales que derivan en la in-justicia que causa la ruina de la civilización. Mostramos cómo Ibn Jaldún capta la esencia de un orden espontáneo y evolutivo de las instituciones, refuta la teoría del origen divino de los reyes anticipándose a la ilustración ya desde la Edad Media. Y en definitiva, aspectos económicos importantes comunes con las corrientes austro-liberales como son: la división del trabajo o especialización, la cooperación, el papel de los mercados, el sistema de precios, el ahorro como condición para la prosperidad, la riqueza de las naciones por razones de mayor o menor población, el concepto de la curva de Laffer, una intuición de la teoría cuantitativa del dinero, compresión de la naturaleza subjetiva del valor, o la interpretación correcta de la historia. Palabras clave: Liberalismo, intervencionismo, coacción, Escuela Salamanca, Escuela Austriaca. Clasificación JEL: B53.