scholarly journals MARKET OVERREACTION PADA IDX 30 (PERIODE PENELITIAN 2016-2019)

2021 ◽  
Vol 10 (8) ◽  
pp. 779
Author(s):  
I Gusti Agung Egitha Satria ◽  
I Putu Yadnya

Ketersediaan informasi yang relevan pada suatu pasar modal khususnya pada sekuritas yang diperdagangkan sangatlah penting bagi investor, sehingga pasar modal dapat dikatakan efisien. Karakteristik investor dapat mengakibatkan pergerakan harga saham. Investor yang bersifat irasional dalam berinvestasi dapat menyebabkan terjadinya makret overreaction. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis keberadaan market overreaction pada IDX 30 periode penelitian 2016-2019. Pengambilan sampel pada penelitian ini menggunakan teknik purposive sampling dan mendapat sampel sebanyak 17 dari 45 populasi perusahaan yang terdaftar pada indeks IDX 30 selama 8 semester. Penelitian ini menggunakan abnormal returns winner, loser, dan loser-winner sebagai variabel penelitian. Pengujian statsitik untuk menguji perbedaan kumulasi rata-rata abnormal return saham winner, loser, dan loser-winner dengan menggunakan uji one sample t-test. Hasil penelitian ini menemukan gejala market overreaction pada ACAR portofolio winner, loser, dan ACAR loser-winner yang ditunjukkan dengan adanya pembalik harga (Price Reversal) pada setiap ACAR, namun pengujian signifikansi one sample t-test menunjukkan market overreaction yang terjadi tidaklah signifikan, yang ditunjukkan oleh t-hitung < t-tabel.                      Kata kunci: Market overreaction, Efisiensi Pasar, Price Reversal, Anomali Winner-Loser

2020 ◽  
Vol 7 (11) ◽  
pp. 2221
Author(s):  
Dian Ayu Firtanasari ◽  
Muhammad Nafik Hadi Ryandono

ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk mengetahui reaksi pasar terhadap pengumuman penerbitan sukuk yang diukur dengan average abnoramal return dan average trading volume activity. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan menggunakan jenis penelitian event study. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh pengumuman penerbitan sukuk korporasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2020. Teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini adalah purposive sampling yang kemudian diperoleh 17 tanggal pengumuman dari 8 perusahaan penerbit sukuk korporasi. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah one sample t-test dan paired sample t-test. Hasil penelitian ini adalah terdapat abnormal return negatif signifikan pada t-4 yang berarti terdapat reaksi pasar namun terdapat respon negatif dari investor, kemudian pada t-1,t-2,t-5,t+1,t+2,t+4, dan t+5 menunjukkan hasil negatif tidak signifikan yang berarti tidak terdapat reaksi pasar dan tidak ada respon baik dari investor. Pada t-3,t-0,t+2 dan t+3 yang menunjukkan hasil positif tidak signifikan yang berarti tidak terdapat reaksi pasar tetapi terdapat respon positif dari investor. Namun tidak terdapat perbedaan average abnormal return sebelum maupun sesudah penerbitan sukuk. Hasil juga menunjukkan terdapat trading volume activity positif signifikan pada t-2,t-3,t-4,t-5 dan t+2,t+3,t+4,t+5. Hal itu menandakan bahwa terdapat transaksi pembelian saham disekitar tanggal pengumuman penerbitan sukuk yang berarti terdapat respon positif dari para investor. Namun tidak terdapat perbedaan average trading volume activity sebelum maupun sesudah pengumuman penerbitan sukuk. Kata kunci: Reaksi Pasar, Event Study, Abnormal Return, Trading Volume Activity ABSTRACTThis study aims to determine the market reaction to the announcement of Sukuk issuance as measured by abnormal returns and trading volume activities. This research used a quantitative approach by using the type of event study research. The populations in this study were all announcements published on the Indonesia Stock Exchange for the 2017-2020 period. The sampling technique in this study was purposive sampling then obtained 17 of announcement dates from 8 corporate Sukuk issuing companies. The analytical method used in this study was a One-Sample t-test and Paired Sample t-test. The results of this study are there are significant negative abnormal returns on t-4, which means there is a market reaction but there is a negative response from investors, then at t-1, t-2, t-5, t+1, t+2, t+4, and t+5 show insignificant negative results, which means there is no market reaction and there is no good response from investors. Positive responses occur at t-3, t + 2, and t+3, which show insignificant positive results which means there is no market reaction but there is a positive response from investors. But there is no difference in the average abnormal returns before or after the Sukuk issuance. The results also show there is a significant positive trading volume activity on t-2, t-3, t-4, t-5 and t + 2, t + 3, t + 4, t + 5. This indicates that there were stock purchase transactions around the date of the announcement of the Sukuk issuance, which means there is a positive response from investors. But there is no difference in average trading volume activity before or after the announcement of the Sukuk issuance.  Keywords: Market Reaction, Event Study, Abnormal Return, Trading Volume Activity


2021 ◽  
pp. 42-48
Author(s):  
Evelin R.R Silalahi ◽  
Robasa Inriani Sianturi

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengumuman dividen tunai terhadap abnormal return saham dan trading volume activity sebelum dan sesudah pengumuman dividen. Populasi penelitian ini adalah semua perusahaan keuangan yang terdaftar di BEI di tahun 2016-2019. Sampel pada penelitian ini didapatkan dengan cara purposive sampling, dengan jumlah sampel 20 perusahaan. Teknik pengumpulan data menggunakan teknik dokumentasi. Metode analisis yang digunakan adalah uji paired sample t-test dengan menggunakan program SPSS 24. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa: (1) Pengumuman dividen tunai tidak berpengaruh terhadap abnormal return, hal ini dibuktikan dengan hasil uji paired sample t-test dengan tingkat signifikansi 0,948 (0,948>0,05) yang berarti tidak terdapat perbedaan rata-rata abnormal return yang signifikan antara sebelum dan sesudah pengumuman dividen tunai. (2) Pengumuman dividen tunai tidak berpengaruh terhadap trading volume activity, hal ini dibuktikan dengan hasil uji paired sample t- test dengan tingkat signifikasi 0,607 (0,607>0,05) yang berarti tidak terdapat perbedaan rata-rata trading volume activity yang signifikan antara sebelum dan sesudah pengumuman dividen saham. Kata kunci: Dividen tunai, Abnormal Return, dan Trading Volume Activity.


2018 ◽  
Vol 1 (2) ◽  
pp. 14-22
Author(s):  
Sonny Haryanto ◽  
Umi Mardiyati ◽  
Agung Dharmawan Buchdadi

This study aims to analyze the abnormal returns before and after the announcement of mergers and acquisitions in the companies listed on the IDX 2018. In this study the observation period taken was three days before and after the announcement of mergers and acquisitions with the number of samples observed were 9 companies. The method for calculating abnormal returns used is the market adjusted return by using an intraday stock price of 15 minutes. Based on testing hypotheses conducted by paired sample t-test, it was found that there were no significant differences in abnormal returns before and after the announcement of mergers and acquisitions in each 15 minute period.


2019 ◽  
pp. 285
Author(s):  
Jacqueline Immanuele Firstiany ◽  
Dewa Gede Wirama

Right issue merupakan salah satu corporate action yang dapat memengaruhi jumlah dan harga saham yang berada di pasar. Kandungan informasi dari pengumuman right issue menjadi penting, karena dapat membuat pasar bereaksi terhadap pengumuman tersebut. Penelitian ini bertujuan untuk menguji kandungan informasi pada peristiwa pengumuman right issue di Bursa Efek Indonesia dengan periode penelitian selama 10 tahun yaitu dari tahun 2008 sampai dengan 2017. Pengujian kandungan informasi suatu peristiwa seperti peristiwa pengumuman right issue umumnya menggunakan event study. Jendela peristiwa yang digunakan dalam penelitian ini adalah selama 5 hari dengan menggunakan market-adjusted model dalam menghitung abnormal return. Sampel penelitian ini berjumlah 146 perusahaan yang ditentukan dengan metode purposive sampling. Berbeda dari yang dihipotesiskan, hasil pengujian one sample t-test menunjukkan bahwa pasar tidak bereaksi atas pengumuman right issue. Kata Kunci: Right issue, reaksi pasar, event study, market-adjusted model, abnormal return


2018 ◽  
Vol 8 (1) ◽  
pp. 69-83
Author(s):  
Riyanto Setiawan Suharsono ◽  
Choirun Ni’matus Sa’diyah

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dampak penerapan sistem managemen lingkungan (ISO 14001) terhadap profitabilitas dan pertumbuhan saham perusahaan sebelum dan sesudah memperoleh sertfiikasi. Populasi dalam penelitian yaitu perusahaan yang listing di JII periode 2011 – 2015 dan telah memperoleh sertfikasi ISO 14001. Sampel penelitian diperoleh melalui metode purposive sampling dimana terdapat 9 perusahaan yang memenuhi kriteria pemilihan sampel. Data diuji menggunakan metode statistik uji normalitas kemudian dilakukan uji hipotesis dengan uji beda (uji t) menggunakan analisis Paired Sample T-Test. Hasil Penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada profitabilitas (ROA, ROE, NPM) dan pertumbuhan saham (Abnormal Return) antara sebelum dan sesudah  memperoleh sertfikasi ISO 14001. Tidak ada perbedaan dimungkinkan beberapa hal yaitu 1).terlalu pendeknya jangka waktu penelitian. 2) perusahaan yang memperoleh sertifikasi hanya untuk memenuhi tuntutan bisnis saja. 3). Terdapat banyak faktor yang berpengaruh pada pertumbuhan penjualan dan tidak dipertimbangkan seperti pengaruh kondisi politik dan ekonomi dalam dunia perdagangan. 4). Persaingan bisnis yang kompetitif di era globalisasiyang menyebabkan konsumen memiliki banyak pilihan  produk dengan harga yang lebih terjangkau dan tingkat kualitas hampir sama.


2020 ◽  
Vol 8 (2) ◽  
pp. 145-153
Author(s):  
Qonita Zein ◽  
Taufiq Akbar

ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengumuman pembelian kembali (buyback) saham terhadap reaksi pasar pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2016-2019. Penelitian ini terdiri dari 32 sampel perusahaan dari seluruh sektor yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan melakukan pengumuman pembelian kembali (buyback) saham. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder berupa harga saham dan volume perdagangan saham dan metode pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini yaitu event study. Teknik analisis data yang digunakan untuk penelitian ini adalah uji normalitas yaitu Kolmogrov-Smirnov, dilanjutkan dengan uji paired sample t-test untuk hipotesis 1 dan hipotesis 2 dengan tingkat signifikansi 0,05. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat pengaruh signifikan terhadap variabel average abnormal return, namun tidak terdapat pengaruh signifikan terhadap variabel average trading volume activity sebelum dan setelah pengumuman pembelian kembali (buyback) saham. Kata kunci: Buyback, Abnormal Return, Trading Volume Activity.  


2019 ◽  
Vol 29 (2) ◽  
pp. 854
Author(s):  
Anak Agung Gede Agung Indrayuda ◽  
I Made Sukartha

In the modern economic system, the role of the capital market is very important as a place where emiten and investors meet. Internal information and external information are needed by investors as a basis for consideration in investment decision making. By looking at the presence or absence of average abnormal returns and average trading volume activity around the event period, this study aims to examine the market reaction to the Federal Funds Rate increase on September 26, 2018. LQ45 is a stock index used as a sample in this study using a purposive sampling technique as a method in sample selection. This study uses one sample t-test, paired sample t-test, and Wilcoxon signed rank test as data analysis techniques. The finding of the significance of average trading volume activity around the event period indicates that the market reacted to the FFR increase on September 26, 2018. However, the results of the study showed no significance of average abnormal return around the event period. Keywords: event study, abnormal return, trading volume activity. Keywords : Event Study; Abnormal Return; Trading Volume Activity.


2019 ◽  
Vol 29 (3) ◽  
pp. 1026
Author(s):  
I Gede Aditya Baskara ◽  
Made Gede Wirakusuma

This research is an event study that aims to determine the market reaction arising from the 2019 Indonesian presidential election, against companies listed in the infrastructure stock sector on April 17, 2019, using the abnormal return indicator. This study uses secondary data in the form of daily stock prices per company during the period with the population of the infrastructure sector listed on the Indonesia Stock Exchange. The statistical tests used to test hypotheses are descriptive statistical tests, normality tests and one sample t-test. The results of the one sample t-test on abnormal return is that there is no significant difference, which means the market does not respond to the event. These results indicate that the efficient market is not answered in the 2019 Indonesian presidential election due to the absence of abnormal returns in it. Keywords : Event Study, Market Reaction, Abnormal Return, 2019 Indonesian Presidential Election.


2021 ◽  
Vol 3 (1) ◽  
pp. 88-97
Author(s):  
Jessica Willa Wiranata ◽  
Anastasia Sri Mendari

This study aims to analyze whether there is a difference in abnormal return average of stock portfolios in winner and loser categories during two different periods namely formation and testing periods to test winner-loser anomaly occurrence. The population of this study was the companies listed in the Kompas 100 Index of Indonesia Stock Exchange from February 2015 to July 2019. A number of 44 companiesused as the samples of this study which selected by using the purposive sampling technique. Parametric paired sample t-test and nonparametric Wilcoxon signed ranks test were used to analyze the data that processed by using SPSS program. The results show that the abnormal return average of the winner stock portfolio and loser stock portfolio in the formation period has a significant difference with the abnormal return average of the winner stock portfolio and loser stock portfolio in the testing period.


2004 ◽  
Vol 07 (04) ◽  
pp. 471-491 ◽  
Author(s):  
Pei-Gi Shu ◽  
Yin-Hua Yeh ◽  
Yu-Chen Huang

This study analyzes price-volume relation for Taiwanese listed firms that are added to or deleted from the MSCI free indices in the sampling period from May 17, 1999 to May 21, 2001. Additions to the indices found a positive abnormal return of 3.9% in the run-up window from the announcement day up to one day before the change was implemented. This was followed by a significant reversal on the change day. The deleted firms exhibit an even stronger announcement effect, with a significant abnormal return of -9.1% in the run-up, followed by a reversal of 1.6% on the change day. Even when reversals occurred on the change day, the abnormal returns in the post-announcement window are positive for additions and negative for deletions. The results support the price-pressure and long-run downward-sloping-demand hypothesis and are inconsistent with the efficient market hypothesis. The abnormal trading volume for deletions is negative following the announcement, contradicting the findings of Lynch and Mendenhall (1997). This difference is due to the innate of the Taiwanese stock market, in which no dedicated market makers accommodate block trading. Moreover, the regression results confirm a positive volume-return relation before and a negative relation on and after the change day. Finally, the QFII net buy (sell) the added (deleted) stocks up to ten days after the change was implemented, while the Securities Investment Trusts and Securities dealers, having a shorter frame net, buy the added stocks up to two days after the effective change. Individual investors reversing position on the change day are responsible for the price reversal on the change day.


Sign in / Sign up

Export Citation Format

Share Document