scholarly journals Mises’ and Rothbard’s Inadequate Treatment of Technology– And why a correct understanding of technology challenges the Austrian theory of time preference

2020 ◽  
pp. 143-180
Author(s):  
Christoph Klein
Keyword(s):  
Capital Accumulation ◽  
Time Preference ◽  
Human Action ◽  
Jel Classification ◽  
Ludwig Von Mises ◽  
Means And Ends ◽  
Use Of Technology ◽  
Von Mises ◽  
Correct Understanding ◽  
19Th And 20Th Century

In their seminal treatises Human Action (1949) and Man, Economy and State (1962), Ludwig von Mises and Murray Rothbard deny that the rise in living standards achieved in the 19th and 20th century should be explained by technological progress and the resulting productivity increases. Rather, it is the praxeological category of time preference that allegedly explains in the increase in savings, capital accumulation and economic progress. The pre- sented paper criticizes Mises’s and Rothbard’s dismissive treatment of technol- ogy and argues that time only acquires economic meaning in its reference to objects of choice. As choice implies an understanding of causal relations between means and ends, human action inevitably presupposes knowledge about the use of technology in its capacity to accommodate intertemporal plans. When people thus employ means to pursue ends, the time factor is already embodied in the feasible consumption and production patterns, which are nothing but the outcomes of the prevailing technological possibilities. When human action requires contextualization to acquire meaning, then the ideas of time and time preference cannot exist independently of the particular means- ends-framework. Keywords: Technology, time preference, time, profit, saving JEL Classification: B53, D46, D50, E22, O30 Resumen: En sus tratados fundamentales La acción humana (1949) y Hombre, economía y Estado (1962), Ludwig von Mises y Murray Rothbard niegan que el aumento del nivel de vida alcanzado en los siglos XIX y XX deba explicarse por el progreso tecnológico y los aumentos de productividad resultantes. Más bien, es la categoría praxeológica de preferencia temporal la que supuesta- mente explica el aumento en el ahorro, la acumulación de capital y el progreso económico. El documento presentado critica el tratamiento despectivo de la tecnología por Mises y Rothbard y argumenta que el tiempo sólo adquiere un significado económico en su referencia a los objetos de selección. Como la selección implica una comprensión de las relaciones causales entre medios y fines, la acción humana presupone inevitablemente el conocimiento sobre el uso de la tecnología en su capacidad de acomodar planes intertemporales. Cuando las personas emplean medios para perseguir fines, el factor tiempo ya está incorporado en los patrones realizables de consumo y producción, que no son más que el resultado de las posibilidades tecnológicas imperantes. Cuando la acción humana requiere contextualización para adquirir significado, enton- ces las ideas de tiempo y preferencia de tiempo no pueden existir independien- temente del marco particular de medios-fines. Palabras clave: Tecnología, preferencia temporal, tiempo, ganancia, ahorro Clasificación JEL: B53, D46, D50, E22, O30

scholarly journals Two theoretical approaches to human behavior and social institutions

2021 ◽  
pp. 13-50
Author(s):  
Javier Aranzadi del Cerro
Keyword(s):  
Market Economy ◽  
Social Institutions ◽  
Dynamic Structure ◽  
Chicago School ◽  
Human Action ◽  
Jel Classification ◽  
Market Process ◽  
Ludwig Von Mises ◽  
Theoretical Approaches ◽  
Von Mises

This paper deals with theoretical approaches to the real economic crisis we are suffering. I set out the poverty of the theoretical solutions offered by mainstream neoclassical economics and the necessity of a new theoretical approach, which is not obsessed by the positivist method. My argument is based on the work of Ludwig von Mises who was considered to give the best theoretical arguments in the debate on the impossibility of efficient economic calculation under centrally planned socialism. Although nowadays the Austrian School is considered old-fashion and lacking in scientific rigour, I agree with the late Professor Sumantra Ghoshal that it is necessary to escape from strait-jacketed methods and try to understand real economics problems. Our market economy is suffering from what he described as the consequences of bad theories destroying good entrepreneurial practices. For I do think that the triumph over communism is in danger of becoming a Pyrrhic victory if we lose our understanding of the market economy and its dynamic structure based on entrepreneurs and firms. Key words: Human action, Ludwig von Mises, Chicago School, entrepre - neurship, market process, social institutions. JEL Classification: A10; B41; B53; D00. Resumen: Este artículo compara los modelos teóricos con los que se analiza la crisis económica que estamos sufriendo. Planteo la pobreza teórica ofrecida por el paradigma neoclásico dominante y defiendo la necesidad de nuevas aproximaciones teóricas que no estén obsesionadas por el método positivista. Mi argumento se basa en la obra de Ludwig von Mises quien fue considerado el economista que esgrimió los mejores argumentos tóricos en el debate sobre la imposibilidad de una cálculo económico eficiente en una económica de planificación central. Aunque hoy en día se considera que la Escuela Austriaca está pasada de moda y falta de rigor científico, estoy de acuerdo con el difunto profesor Sumantra Ghoshal sobre la necesidad de abandonar los métodos encorsetados e intentar comprender los problemas económicos reales. Nuestra economía de mercado está sufriendo las consecuencias de lo que él describe como malas teorías que destruyen buenas prácticas empresariales. Son estas las razones por las que pienso que el triunfo sobre el comunismo está en riego de convertirse en una victoria pírrica si perdemos nuestra comprensión de la economía de mercado y su estructura dinámica basadas en la empresarialidad y la empresa privada. Palabras clave: Acción humana, Ludwig von Mises, Escuela de Chicago, empresarialidad, proceso de mercado, instituciones sociales. Clasificación JEL: A10; B41; B53; D00.

The subsistence fund in Ludwig von Mises’s explanation of the business cycle

2021 ◽  
pp. 297-314
Author(s):  
Eduard Braun
Keyword(s):  
Business Cycle ◽  
Human Action ◽  
Jel Classification ◽  
Economic Thought ◽  
Austrian Economics ◽  
Original Version ◽  
Ludwig Von Mises ◽  
El Sistema ◽  
The Business Cycle ◽  
Von Mises

To the present day the circulation credit theory of the business cycle is one of the central themes in Austrian Economics. Its principle examination object is the artificial expansion of circulation credit and the influence the latter has on the economic system. In this paper it is argued that Ludwig von Mises, the originator of this theory, did not expound his theory homogenously. Whereas he stressed the role of the subsistence fund in the original version, he substituted it by other concepts in later publications. It will be shown that, at least in this respect, the original version in Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel is more consistent than the later ones, even than the elaborated exposition that can be found in Mises’s most important work, Human Action. Key words: Austrian Theory of the Business Cycle, Ludwig von Mises, Sub - sistence Fund, History of Economic Thought. JEL Classification: B13, B31, E32. Resumen: Hasta hoy, la teoría del crédito circulatorio de los ciclos económi - cos ha sido uno de los temas centrales en la Economía Austriaca. Su objeto principal de investigación es la expansión artificial del crédito circulatorio y su influencia en el sistema económico. En este artículo se objeta que Ludwig von Mises, el autor que planteó de dicha teoría, no la expone de forma ho - mogénea. Mientras que en la versión original acentuó el papel del fondo de subsistencia, sustituyó este concepto por otros en publicaciones posteriores. Se mostrará que, por lo menos en lo que se refiere a esta relación, la versión original en Theorie des Geldes und der Umlaufmittel es más coherente que las posteriores, incluso más consistente que la elaborada exposición de sa-rrollada en su obra más importante, La Acción Humana. Palabras clave: La Teoría Austriaca del Ciclo Económico, Ludwig von Mises, Historia del Pensamiento Económico, Fondo de Subsistencia. Clasificación JEL: B13, B31, E32.

scholarly journals Ludwig von Mises as currency school free banker

2021 ◽  
pp. 13-49
Author(s):  
Joseph T. Salerno
Keyword(s):  
Jel Classification ◽  
Austrian Economics ◽  
Free Banking ◽  
Ludwig Von Mises ◽  
Monetary System ◽  
Means And Ends ◽  
Monetary Equilibrium ◽  
Demand Deposits ◽  
Siglo Xix ◽  
Von Mises

The centennial of the publication of the first German edition of Ludwig von Mises’s The Theory of Money and Credit offers an excellent opportunity to reconsider a long-standing controversy within modern Austrian economics. This revolves around the question of whether Ludwig von Mises favored 100-percent gold reserve banking imposed by law or free banking based on gold as the ideal monetary system. In this paper, I suggest that this debate is fundamentally misfocused and conflates means and ends. I argue that Mises advocated free banking as the most suitable means for achieving the goal of suppressing the issue of fiduciary media, in the form of bank notes and demand deposits. This goal was first enunciated by the nineteenth-century British currency school and embodied in its famous «currency principle.» My thesis is that Mises was a proponent of both the currency principle and free banking and that he viewed the latter as the indispensable means to regulate the behavior of the money supply according to the former. In defending this thesis, I seek to reframe the debate on Mises’s monetary views in a more meaningful way and to contribute to its resolution. Key words: Mises, Currency School, Free Banking, Currency Principle, Monetary Equilibrium. JEL Classification: B31, B53, E42, E52. Resumen: El centenario de la publicación de la primera edición alemana de The Theory of Money and Credit de Ludwig von Mises, ofrece una exce-lente oportunidad para reconsiderar una controversia duradera dentro de la economía austriaca moderna. Ésta gira en torno a la cuestión de si Ludwig von Mises apoyó una banca de reserva en oro del 100% impues-ta por ley o una banca libre basada en el oro como su sistema monetario ideal. En este trabajo, sugiero que este debate está fundamentalmente mal enfocado y confunde medios y fines. Sostengo que Mises defendió un siste-ma de banca libre como el medio más adecuado para lograr el objetivo de suprimir la emisión de dinero fiduciario en forma de billetes bancarios y depósitos a la vista. Este objetivo fue inicialmente enunciado por la Escue-la Monetaria del siglo XIX e incorporado en su famoso «principio mone-tario.» Mi tesis es que Mises fue proponente del principio monetario y de la banca libre, y que observó a esta última como el medio indispensable para regular el comportamiento de la oferta monetaria conforme al prime-ro. En la defensa de esta tesis, trato de replantear el debate sobre las ideas monetarias de Mises de una forma más relevante y contribuir de este modo a su resolución. Palabras clave: Mises, Escuela Monetaria, Banca Libre, Principio Monetario, Equilibrio Monetario. Clasificación JEL: B31, B53, E42, E52.

scholarly journals A Praxeological Approach to Intentional Action

Studia Humana ◽  
2017 ◽  
Vol 6 (4) ◽  
pp. 10-33
Author(s):  
Alan G. Futerman ◽  
Walter E. Block
Keyword(s):  
Social Sciences ◽  
Intentional Action ◽  
Human Action ◽  
Ludwig Von Mises ◽  
The Core ◽  
The Social ◽  
Unique Approach ◽  
Satisfactory State ◽  
State Of Affairs ◽  
Von Mises

Abstract The concept of Intentional Action is at the core of Praxeology, as developed by the Austrian economist Ludwig von Mises. Under this unique approach, defined as the science of human action and designed to study the field of the social sciences, Mises create “action axiom”: the contention that every acting man more satisfactory state of affairs for a Austrian scholar is able to derive the fundament human action; such as value, scale of value, scarcity, abundance, profit, loss, uncertainty and causality, among others. This paper intends to present the praxeological perspective on intentional action and its epistemologic implications; it also attempts to answer objections to this thesis.

scholarly journals Finding the Entrepreneur-Promoter: A Praxeological Inquiry

2020 ◽  
Vol 23 (3-4) ◽  
pp. 355-389
Author(s):  
Per Bylund
Keyword(s):  
Driving Force ◽  
Human Action ◽  
Theoretical Explanation ◽  
Market Process ◽  
General Function ◽  
Ludwig Von Mises ◽  
Von Mises ◽  
Economic Improvement

Entrepreneur-promoters, or the pioneers of economic improvement, provide an essential market function which economics cannot do without. Yet Ludwig von Mises maintains that this function lies beyond what can be defined with praxeological rigor. This paper attempts to find a praxeological subcategory of entrepreneurship that conforms with Mises’s indeterminate references to the entrepreneur-promoter in Human Action. Rather than relying on the evenly rotating economy, which is commonly used for analyzing entrepreneurship, the imaginary construction of a specialization deadlock is employed, adapted from Per Bylund’s Problem of Production. This construction allows for the derivation of a praxeological subcategory of entrepreneurship, distinct from the general function of uncertainty bearing, which suggests a theoretical explanation for what constitutes the driving force of the market process.

scholarly journals On Taleb on Ricardo: A clarification

2019 ◽  
pp. 81-102
Author(s):  
Alan Futerman ◽  
Walter Block
Keyword(s):  
Comparative Advantage ◽  
Jel Classification ◽  
Price Variability ◽  
Relative Prices ◽  
Ludwig Von Mises ◽  
Anal Ysis ◽  
Palabras Clave ◽  
Abrupt Changes ◽  
Ricardian Model ◽  
Von Mises

In the present work, Ricardo’s Law of Comparative Advantage (also known as “Law of Association”) is analyzed in order to critically respond to the analysis offered by Taleb (2012). The latter points to the invalidity of the model, since it does not assume price variability, thus exposing it to grave sys- temic consequences due to abrupt changes in relative prices. Our critique is based on the approach taken by Ludwig Von Mises (1949) on the same sub- ject. The Ricardian model is viewed from a praxeological perspective. We maintain that Taleb’s critique, although correct in invalidating Ricardo’s anal- ysis, not only does not harm but even reaffirms Ricardo’s original conclusion pointing to the advantages of cooperation in general, and international free trade in particular. Keywords: Taleb, Mises, International Trade, Comparative Advantage, Ricardo. JEL classification: F19. Resumen: En este trabajo, la ley de Ricardo sobre ventaja comparativa (también conocida como ley de asociación), es analizada para responder de forma crítica al análsis ofrecido por Taleb (2012). Éste último, apunta a la invalidez del modelo, ya que no asume la variablidad de precios, exponiéndolo así a graves conse- cuencias sistématicas debido a los cambios abruptos en los precios relativos. Nuestra crítica se basa en el enfoque de Ludwig Von Mises (1949) sobre este tema. El modelo ricardiano se observa desde una perspectiva praxeológica. Sostenemos que la crítica de Taleb, aunque correcta para invalidar el análisis de Ricardo, no sólo no perjudica sino que incluso reafirma la conclusión original de Ricardo que señala las ventajas de la cooperación en general, y el libre comercio internacional en particular. Palabras clave: Taleb, Mises, Comercio internacional, Ventaja comparativa, Ricardo. Clasificación JEL: F19.

scholarly journals Toward a More Relevant Theory of Economic Expansion and Development: Insights from Ludwig von Mises

2019 ◽  
pp. 13-42
Author(s):  
Shawn Ritenour
Keyword(s):  
Jel Classification ◽  
Economic Expansion ◽  
Relevant Theory ◽  
Ludwig Von Mises ◽  
Economic Framework ◽  
Economic Progress ◽  
History Of ◽  
Holistic Theory ◽  
Von Mises ◽  
Policy Guidance

 The history of modern growth theory can be characterized as a run- ning debate between capital fundamentalism and technological fundamental- ism. Both sides of the debate rely on mathematical models that suffer from problems of aggregation and serious limitations due to their assumptions. The economic framework and insights of Ludwig von Mises provide theoretical results pointing to a more robust and relevant theory of economic progress. Mises’ emphasis on the market division of labor, capital formation, innovation, and entrepreneurship allow for the development of a more holistic theory of economic expansion and development that, therefore, is more likely to provide helpful policy guidance for purposes of economic progress. Keywords: Economic growth, Economic development, Entrepreneurship, Eco- nomic Institutions. JEL classification: O11, O40, L26, D24, O33, B25, B53. Resumen: La historia de la teoría moderna del crecimiento puede caracteri- zarse como un debate continuo entre el fundamentalismo capital y el funda- mentalismo tecnológico. Ambas partes del debate se basan en modelos matemáticos que sufren problemas de agregación y serias limitaciones debido a sus suposiciones. El marco económico y las ideas de Ludwig von Mises pro- porcionan resultados teóricos que apuntan a una teoría más sólida y relevante del progreso económico. El énfasis de Mises en la división de mercado del tra- bajo, la formación de capital, la innovación y el emprendimiento permiten el desarrollo de una teoría más holística de expansión y desarrollo económico que, por lo tanto, es más probable que proporcione una orientación política útil para los fines del progreso económico. Palabras clave: Crecimiento económico, Desarrollo económico, Emprendi- miento, Instituciones Económicas. Clasificación JEL: O11, O40, L26, D24, O33, B25, B53.

scholarly journals La secesión como solución al problema del estado. el caso de cataluña

2021 ◽  
Author(s):  
Jordi Franch Parella
Keyword(s):  
Social Order ◽  
Private Property ◽  
Central Government ◽  
Free Market ◽  
Jel Classification ◽  
The State ◽  
Natural Order ◽  
Ludwig Von Mises ◽  
Von Mises ◽  
The Right

Classical liberalism has failed to limit the growth of the State. The right to self-determination, a principle supported by Ludwig von Mises, is the last mechanism to save the natural order based on liberty and private property. State dysfunctions in current Spain are stark, with Catalonia that cannot fit in the state structure. In recent years, the Catalan secessionist movement has gained new impetus. Galvanized by the civil society, the Catalan government claims sover­ eignty, but the central government consistently opposes. The economic crisis is added to the general deterioration of the public administration and the institution­ al corruption. Given this historical juncture, this article analyzes the current situa­ tion of Catalonia within Spain, traces its historical evolution according to Hoppe’s theory and proposes the mechanism to overcome the anachronistic nation-state, evolving to a social order based on private property and free market. Key words: Spain, Catalonia, State, Secession, Democracy. JEL Classification: H1. Resumen: El liberalismo clásico no ha conseguido limitar el crecimiento del Esta­ do. El derecho de autodeterminación, un principio defendido por Ludwig von Mises, es el mecanismo último para salvar el orden natural basado en la libertad y la propiedad privada. Las disfunciones del Estado se manifiestan actualmente en España, donde Cataluña no encuentra un encaje satisfactorio. En los últimos años, el movimiento secesionista catalán ha ganado renovado ímpetu. Galvani­ zado por la sociedad civil, el gobierno de la Generalitat de Catalunya reclama una soberanía a la que el gobierno central se opone sistemáticamente. A la crisis económica se le añade la corrupción institucional. Ante esta encrucijada históri­ ca, el presente artículo analiza la situación actual de Cataluña dentro del Estado español, traza su evolución histórica según la teoría de Hoppe y propone los mecanismos necesarios para superar el anacrónico estado- nación, evolucionan­ do hacia un orden social basado en la propiedad privada y el libre mercado. Palabras clave: España, Cataluña, Estado, Secesión, Democracia. Clasificación JEL: H1.

Rothbard and Mises on Interest: An Exercise in Theoretical Purity

1997 ◽  
Vol 19 (1) ◽  
pp. 141-159 ◽  
Author(s):  
Peter Lewin
Keyword(s):  
Time Preference ◽  
Conventional Wisdom ◽  
Ludwig Von Mises ◽  
Von Mises

The conventional wisdom in economics holds, with Irving Fisher, that interest is explained jointly by the forces of time preference (thrift) and productivity. One school of thought, however, has held stubbornly to the assertion that interest is best understood as a result of time preference alone, time preference as the essential determinant of interest. This is the pure time preference approach to interest. And while most economists are inclined to dismiss this approach out of hand, the pure time preference approach has proved remarkably resilient. Part of the explanation for the persistence of rival theories can be found, not surprisingly, in terminological confusions and ambiguities, for example in deciding among candidates for essential causation. I hope in this article to improve the case for the pure time preference approach to interest by clarifying the argument. It appears that some of the confusion can be attributed to the approach of two theorists, Ludwig von Mises and Murray Rothbard, and to their connecting the time preference approach to their particular a priori methodology.

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